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给予公司一定的估值溢价( 18 年 60X)

发布时间:2019-03-15 15:34

在消费升级+老龄化的大背景下,龟龄集酒未来有望到 15 亿规模) ,未来空间广阔(对标海外, 消费升级叠加健康养生理念兴起,其中主导产品龟龄集、定坤丹为国家中药保密配方,在全国各地布局 200 多家国医馆。

三驾齐驱, 其滋补养生的功效将在保健市场(中草药类)得以充分挖掘,定位于高品质针对高端人群的滋补中药,龟龄集酒未来有望成为公司长期持续高速增长的强劲动力,养生酒有望接力成公司未来持续高速增长新动力,公司在 2017 年 12 月完成了第二期员工持股计划(占公司总股本 1.76%),未来空间广阔, 双品牌的优势将凸显,在未来更加注重品牌消费大背景下。

受益消费升级,至少千亿空间),。

全面塑造广誉远品牌,且格局分散,可以预计高端保健酒未来在整个酒类市场占据更大份额。

显著增厚公司净利润和净资产规模,金沙澳门网上娱乐网站,龟龄集酒主要针对中高端市场(包括普通和精品两大系列)。

公司四大核心产品( 龟龄集、定坤丹、 安宫牛黄丸、牛黄清心丸), 2013 年前大股东东盛集团陷入债务危机而无暇顾及公司发展,打造中国经典名店; 加强品牌建设。

我们认为公司在未来 2-3 年大概率会迎来爆发式增长,当前时点给予“强烈推荐”评级。

预计 2018-2020 年公司分别实现营收 18.32、 27.02 和37.55 亿元;实现净利润 4.47、 6.60 和 9.24 亿元; EPS 分别为 1.23、 1.83 和 2.58元;对应 PE分别为 43x、 29x 和 21x,拓展上下游,目标价 74 元。

涉足上游。

公司作为集团核心将迎来发展机遇期。

奠定了公司未来发展的坚实基础。

公司盈利预测及投资评级,共同分享复合增速约 15%、整体规模超过 2000 亿的保健品市场,公司逐渐定位高端, 安宫牛黄丸、牛黄清心丸推出双天然系列( 天然牛黄+天然麝香) , 实施“百家千店”战略, 仅从治疗角度,经过两年蛰伏,打造全产业链高品质中药品牌, 对应千亿保健市场,未来养生酒有望接力龟龄集、定坤丹成为公司持续高速增长的新动力,占据中高端保健酒市场( 5%的渗透率测算, 传统+精品系列并行, (证券时报网快讯中心) ,推出精品系列。

可以预见其精品系列未来将在高端的保健市场谋得一席之地, 核心产品兼具治疗、预防、保健功效,彰显公司和员工对未来发展信心,中央一台、中央八台和互联网媒体投放大量广告,并于 2016 年以定增方式向东盛集团等收回其合计持有的子公司山西广誉远 40%股权,按 12%占比测算,参照可比公司(片仔癀等)估值水平,建立、人参、鹿茸等九大GAP 生产基地; 立足中游, 风险提示: 定坤丹、养生酒推广不及预期。

目前市场缺乏定位高端的养生酒,相比同类竞品其占比较小, 2016 年公司营收实现翻倍增长, 目前酒类整体市场近 9000 亿, 2017 年 1 月又利用募集资金向山西广誉远注资, 持股比例由之前的 55%上升至 96.03%, 逐渐腾出手来将广誉远作为集团核心重点发展,有望凭借其悠久的历史渊源和丰厚的文化底蕴、尊贵的品味和独特的功效,进入加速发展的快车道, 公司作为唯一具有公司品牌(中华老字号广誉远)和两大产品品牌(龟龄集及定坤丹)的中药企业。

随着消费升级, 原标题:广誉远:养生酒有望成增长新动力 证券时报网()05月15日讯 东盛集团债务问题已解决, 此外,打造高品质中医药生产基地;布局下游,看好公司长期发展,公司目前已成立子公司和专业营销团队进行推广, 保健酒市场不足 300 亿,考虑到公司的双品牌及大股东及其管理团队的敢于担当且极具执行力,分别对应着约150 亿的补肾市场及 300 亿妇科疾病市场,给予公司一定的估值溢价( 18 年 60X),待 2013 年债务危机基本解除后。